“目前市場處于‘春天剛剛開始’的階段，我會持續增加權益配置的比重。”近日，睿郡資產合伙人、首席研究官董承非的觀點，在百億級私募中頗具代表性。

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私募排排網最新統計數據顯示，截至2月3日，百億級股票私募倉位指數為80.22%，時隔10周后重回八成以上。業內人士認為，在經濟逐步修復的背景下，市場仍存在上漲空間，成長板塊有望接棒價值成為市場“主角”。

董承非近日在機構路演時表示，目前市場處于“春天剛剛開始”的階段，“在此階段，我不會頻繁調整大類資產配置，而是持續增加權益配置比重。”

滬上一家百億級明星私募月報透露，今年1月底其產品倉位在六成左右，相比去年12月底提升了20個百分點。重陽投資也坦言：“一季度宏觀數據有望逐月走強，宏觀環境對權益市場有利，目前大多數產品倉位維持在八成以上。”

私募排排網最新統計數據顯示，截至2月3日，股票私募倉位指數為79.48%，較上一周上漲了0.4個百分點。其中，百億級股票私募倉位指數為80.22%，較上一周上漲0.93個百分點，時隔10周后百億級私募倉位指數重回八成以上。

具體來看，截至2月3日，滿倉(倉位≥80%)百億級股票私募占比高達59.83%，中等倉位(倉位在50%至80%區間)百億級私募占比為30.06%，低倉(倉位在20%至50%區間)百億級股票私募占比不到一成。

積極的倉位，反映出百億級私募對后市相對樂觀的預期。

源樂晟資產表示，經濟修復有望超預期，企業盈利存在較大上調空間；中國資產的吸引力明顯增強，外資流入趨勢有望持續；從估值角度來看，經過前期上漲后，目前滬深300指數的股息率仍有2.65%，處在2010年以來的較高水平。因此，當前上漲行至半途，后續仍有空間值得期待。

寬遠投資創始人徐京德也認為，今年以來，疫情防控措施不斷優化、國際環境顯著改善，一系列政策出臺助力經濟修復。在此背景下，如果市場不出現“黑天鵝”，指數大概率會震蕩上漲。不過，他同時提示，對于今年市場保持謹慎樂觀，未來居民消費意愿和能力能否修復仍是未知因素，后續市場利空和利好信號或交織出現，可能引發震蕩。

董承非也提示，今年市場將會溫和復蘇，對于想賺快錢的投資者來說可能會失望，但對有耐心的投資者來說，未必是件壞事。“行情進展緩慢能夠為投資和研究留出更多時間。”

近日記者采訪獲悉，頭部私募對于成長板塊的關注度正持續提升。

董承非認為，過去10年市場的主角是消費，但未來10年表現最優的資產大概率是科技板塊，目前半導體板塊是其組合的重點配置方向。

他分析稱：“半導體是周期成長屬性的行業，前期周期下行因素已得到充分反映，相關股票跌幅較大。未來包括人工智能在內的諸多行業發展，會拉動對半導體的需求，中國半導體產業發展空間可期。”

淡水泉也表示，后續將積極布局更具業績及估值彈性的兩個新方向：一是周期成長領域，看好中國經濟復蘇以及全球經濟相對穩定背景下，具有成長性的優質龍頭企業，比如上游化工、中游制造、下游消費電子等行業領域的頭部公司；二是新興成長領域，積極挖掘消費行業中的新業態、生物醫藥里的新技術，以及全球共振背景下的半導體、新能源等細分領域的機會。

（文章來源：上海證券報）