在長盛電子信息產業基金經理楊秋鵬看來，2023年權益市場機會較多，可能存在年度級別的機會。

在具體的投資方向上，楊秋鵬的觀點也非常明確。他表示，電子、計算機是最值得關注的板塊之一，也是其2023年重點挖掘的方向。“產業上行的節奏有時候可能會被打亂，但中長期的趨勢不會改變。”楊秋鵬說。

春節假期前的幾個交易日，半導體板塊異軍突起，軟件、人工智能、云計算等TMT(科技、傳媒、通信)細分方向相關個股集體上漲，提前開啟“暖春”行情。

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楊秋鵬認為，上述市場表現符合他之前的預判。“從目前的市場估值來看，一些受益于總需求復蘇的板塊可能處于弱現實強預期的階段，需要規避實際景氣度低于預期的風險。而弱現實弱預期的板塊的配置價值當前可能進一步凸顯，電子、計算機是其中最值得關注的板塊之一。”

楊秋鵬推測，2023年在總需求修復過程中，半導體、新能源汽車等細分板塊的景氣度將迎來上行。“從電子信息產業內部來看，半導體的設計、代工、封測、面板、被動元器件等細分板塊景氣度處于觸底或底部區域。從下游來看，手機、PC、筆記本電腦等領域的景氣度正接近底部區域，可能在年中見底并迎來上行。計算機中的信創、工業軟件仍然受益于大安全主題，中長期趨勢不會發生改變。”

“TMT整體來看是一個波動較大的板塊，每一輪板塊的趨勢性行情背后是創新層面的產業周期的啟動、產品周期的爆發，周期層面則是摩爾定律驅動下的庫存周期的見底回升。科技創新的持續性決定了這個板塊不會一直沉寂，內部有很強的成長性和周期性疊加的特征。”楊秋鵬表示。

方向既定，怎樣把握其中的投資機會？楊秋鵬從硬件(半導體)、軟件和互聯網三個板塊做了具體的解讀。

對于科技含量最高的半導體板塊，楊秋鵬認為，大的產業發展趨勢沒有改變，國內的半導體設計公司仍然具備很好的成長潛力，具備中長期投資價值；設備和材料公司短期內可能在供給和需求兩個層面受壓，后續將伴隨半導體行業景氣度拐頭而重新上行。

“從中長期的產業趨勢來看，半導體產能的轉移、國產供應鏈能力的增強將持續提升我國半導體產業在全球的話語權，有望加強包括設備、材料、設計、代工、封測等多產業鏈環節的全球競爭力，真正形成自主的產業集群；從需求層面來看，ARVR、智能手表、汽車電動化智能化的產業發展趨勢仍在繼續，這些都將帶來除手機、PC、筆記本、服務器以外的新的增量需求。”楊秋鵬補充道。

計算機軟件方面，楊秋鵬表示，信創、工業軟件依然是值得關注的領域，其中的一些公司在2023年將經歷從1到N的產業發展階段，是非常確定的值得投資的板塊。

互聯網方面，傳統產業與互聯網融合發展醞釀著新的機遇。“從開年的情況來看，與互聯網加速融合的企業普遍受益于國內經濟復蘇的大趨勢，如消費類的公司、金融類的公司、地產鏈的公司等。這部分企業從企業盈利與估值角度看均處于相對合理的水平，受潛在的流動性波動沖擊也是較小的，這一類的公司具有較高的配置價值。”

楊秋鵬所管理的長盛電子信息產業基金是國內最早成立的TMT行業主題基金之一。談及具體的配置策略，他表示，考慮到企業盈利修復、庫存周期見底、半導體景氣度觸底，在細分子領域的選擇上會進一步分散與均衡，在半導體設計、代工、封測、面板、被動元器件等多個領域進行布局。同時，伴隨電子板塊景氣度在一季度和二季度的加速觸底，會逐步增配細分子領域。計算機這邊的配置集中在大安全方向，投資標的主要側重于行業格局相對較好的辦公軟件，受益于信創量增趨勢的服務器、數據庫等領域。

（文章來源：上海證券報）