上周(8月22日-8月26日)，上證指數收跌0.67%，深證成指收跌2.42%，創業板指收漲3.44%。東方財富Choice數據顯示，上周場內股票型ETF凈贖回2.21億份。其中，滬市股票型ETF凈申購7.68億份，深市股票型ETF凈贖回9.89億份。以最新凈值計，上周凈申購資金達9.42億元。

能源ETF領漲

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數據顯示，上周場內股票型ETF中，能源ETF、煤炭ETF基金漲幅靠前，其中，能源ETF周漲幅7.63%，排名第一。

中證500ETF申購最多

上周凈申購金額最多的為中證500ETF，凈申購金額43.46億元。此外，半導體ETF和科創50ETF也獲申購居前，凈申購金額依次為12.06億元和7.59億元。

中證1000ETF遭贖回

數據還顯示，上周凈贖回金額最多的場內股票ETF為中證1000ETF，贖回金額15.84億元。上證50ETF緊隨其后，贖回金額12.65億。

機構看后市

光大證券認為，外圍流動性收緊預期更強，導致A股風險偏好下行，是A股內在矛盾被觸發的關鍵因素。賽道股的兌現壓力集中釋放，是當前市場調整的核心因素。漲幅大，估值消化壓力大，交易擁擠這些矛盾都在成為制約賽道股行情修復的內在矛盾。內在交易擁擠與兌現壓力，外部風險偏好被抑制，是當前小盤股，中證1000，創業板需要消化的壓力，目前來看可能只是開始。

該機構認為，總體來看，外部流動性收緊預期被再次強化，市場風險偏好再次進入強轉弱的切換。在此背景之下，小盤股、賽道股、中證1000成為兌現壓力的主要釋放方向，是結構性的風險區域，需要作出規避。大盤股在政策對沖和托底之下，四個月以來的漲幅并不大，具備一定的韌性，會在結構性風險釋放當中表現更為抗跌。策略上可關注煤炭、航運、農藥、白酒等方向。

平安證券認為，整體來看，A股市場將延續震蕩走勢，在國內政策助力轉型發展、流動性維持充裕的環境中，中期結構主線仍將以稀缺的高景氣制造成長產業為主，建議自下而上圍繞新能源、新能源汽車、工業機器人、智能駕駛等需求強勁的產業鏈尋找投資機會。

（文章來源：東方財富研究中心）